元立光电冲刺北交所IPO 细看其业绩增长的四架马车

近日，东莞市元立光电股份有限公司（证券简称：元立光电，证券代码：874827）即将迎来北交所上会审核，资料显示，公司拟公开发行不超过978万股股票，登陆北京证券交易所，保荐机构为东莞证券。招股书披露显示，2023年至2025年公司营业收入从2.34亿元增长至4.08亿元，复合增长率达32.11%，归母净利润从2480万元增至6243万元。梳理招股书可以发现，公司业绩增长主要来自平板、车载、笔记本电脑及Mini-LED四大业务板块的协同发力。

从行业层面来看，全球液晶面板产能加速向中国大陆转移，至2023年LCD面板产能占比已接近70%，据CINNOResearch数据预计2025年将提升至近80%，本土导光板行业有望受益。在此背景下，元立光电在主要应用领域的市场份额均有提升。据了解，平板电脑领域，公司导光板销量从2023年的4340.89万片增至2025年的5246.56万片，市场占有率分别为18.01%、16.78%和17.64%，2023年至2025年收入复合增长率为8.90%，保持相对稳定。

车载显示领域，招股书披露显示，公司车载用导光板收入从2023年的7172.29万元增至2025年的1.37亿元，2024年和2025年同比分别增长38.57%和37.55%，市场占有率从8.68%提升至13.67%，销量从1862.44万片增至3281.54万片。据Omdia数据，2025年全球汽车显示面板营收预计达136亿美元，到2030年增长至183亿美元，车载显示需求增长较为明显。

笔记本电脑领域，公司市场份额提升幅度较为突出。根据测算，公司笔记本导光板市场占有率从2023年的5.84%升至2025年的11.73%，近乎翻倍，销量从1111.63万片增至2738.02万片，2025年收入同比增长97.90%，2023年至2025年收入复合增长率达57.50%。招股书披露显示，这主要得益于兴中精密、联创光电、京东方等客户采购放量，以及收购宁波璨宇光电相关资产带来的业务增量。

值得一提的是，Mini-LED业务作为公司2023年新开拓的方向，虽目前规模较小，但增长速度较为显著。Mini-LED光学产品收入从2023年的20.26万元增至2025年的591.22万元，增长超28倍。据行家说产业研究中心数据，2025年Mini-LED在车载显示市场增速达138%，渗透率持续提升。公司已开展Mini-LED背光模组光学件等研发项目，该业务有望成为新的增长点。

回到公司层面，截至2025年末，公司拥有发明专利18项、实用新型专利54项，核心技术产生的收入占营业收入比例超过90%，产能利用率从72.71%提升至97.08%。据了解，本次拟募集资金约2.81亿元，投向宁波生产基地建设项目1.99亿元、研发中心建设项目3232万元，另有4981万元补充流动资金，旨在解决产能不足问题。

从趋势来看，随着汽车智能化推动车载显示需求增长、笔记本换机周期到来，以及Mini-LED等新技术渗透提速，元立光电四大业务板块或有望持续贡献增量。若募投项目顺利落地，产能瓶颈有望缓解，公司在细分领域的市场地位或得到进一步巩固。

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