算力硬件站上AI风口，基金入局AI算力硬件赛道的有哪些方式？
在2026年6月24日工信部印发的《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见(2026—2028年)》中，首次在国家级政策中明确将"高端光电芯片、CPO、全光交换"列为核心技术攻关方向，为光通信产业链注入强政策背书。
产业面上，英伟达与Meta接连砸下数十亿美元锁定光互联产能，为上游光芯片、光模块企业带来长期订单确定性。从当前产业趋势来看，CPO光互联、高速光模块、存储芯片、半导体设备四大赛道正处于需求放量、技术迭代、产能紧缺的多重共振期，AI算力硬件产业链上下游的仍保持着较高的景气度。
一、AI算力硬件背后的驱动力有哪些？
目前，AI算力硬件赛道涵盖了算力芯片(GPU/ASIC/FPGA)、高速互联(CPO/光模块/交换机)、存储(HBM/存算一体)、服务器/PCB、半导体设备与材料等核心环节，是支撑大模型训练与推理的物理底座。从需求端看，三大驱动力正在叠加：
1.模型参数量级跃升 ：当前万亿参数级大模型单次训练所需算力较上一代增长5-10倍，直接拉动GPU、高速光模块、HBM存储的采购需求。
2.推理需求增长 ：随着AI应用从训练向推理迁移，边缘算力和低延迟互联的需求正在打开第二增长曲线。
3.国产替代加速 ：在供应链安全驱动下，国产算力芯片、光芯片、半导体设备正在进入快速渗透期。
据行业预测，全球AI算力基础设施市场规模未来三年将维持高双位数复合增速，CPO光互联、HBM存储等细分赛道增速尤为突出。
二、产业链重要环节与企业有哪些？
从当前AI算力硬件产业链分工来看，各环节较有代表性的A股标的主要有：
1.光通信/光模 块：中际旭创、新易盛、源杰科技
2.算力芯片 ：海光信息、寒武纪
3.晶圆代工 ：中芯国际、华虹公司
4.半导体设备：中微公司、北方华创、拓荆科技、芯碁微装
5.封测与检测 ：华峰测控、中科飞测
6.特种芯片/军工电子 ：国博电子、成都华微、臻镭科技
三、布局AI算力硬件赛道的基金有哪些？
1.光通信+科技成长
·相关产品 ：红土创新新科技股票C(026155)
·基本信息 ：该基金成立于2025年11月21日，基金经理为盖俊龙。截至2026年3月31日，该基金为规模4.12亿元，管理费1.20%/年，托管费0.20%/年，销售服务费0.40%/年。
·持仓分析 ：该基金聚焦光通信+科技成长赛道，以光模块双龙头(中际旭创+新易盛)为底仓，同时向AI算力配套的PCB/精密制造、半导体设备延伸。前五大为中际旭创(8.54%)、新易盛(8.36%)、东山精密(6.21%)、芯碁微装(3.33%)、欣旺达(3.29%)。
(数据来源：基金公司官网、天天基金网)
2.芯片全产业链
·相关产品 ：创金合信芯片产业股票发起C(013340)
·基本信息 ：该基金成立于2021年9月28日，基金经理为刘扬，截至2026年3月31日，该基金规模为3.38亿元，管理费1.20%/年，托管费0.20%/年，销售服务费0.50%/年。
·持仓分析 ：该基金持仓涵盖海光信息、拓荆科技、中芯国际、中微公司、圣邦股份等，横跨算力芯片(海光信息)、晶圆代工(中芯国际)、半导体设备(拓荆科技、中微公司)、模拟芯片(圣邦股份)、测试设备等多个环节，产业链配置较为均衡。
(数据来源：基金公司官网、天天基金网)
3.新兴产业灵活配置
·相关产品 ：红土创新新兴产业混合C(026245)
·基本信息 ：该基金成立于2025年12月3日，基金经理为廖星昊。截至2026年3月31日，该基金规模为2.38亿元，管理费1.20%/年，托管费0.20%/年，销售服务费0.40%/年。
·持仓分析 ：前十大集中度较上期有所提升，新增宁德时代(3.98%)、德业股份(3.87%)、艾罗能源(3.84%)、海星股份(3.69%)、芯原股份(2.98%)等多只标的，从前期偏集中的CPO配置向“光通信+新能源+半导体”多赛道均衡布局转变。
(数据来源：基金公司官网、天天基金网)
(数据来源：基金公司官网、天天基金网)
四、风险提示
1.产能扩张与竞争加剧
当前光模块、PCB等环节供需偏紧，头部企业订单饱满，但如果后续产能集中释放且需求增速放缓，相关环节可能出现供过于求，压缩企业盈利空间。
2.高估值风险
算力硬件板块经历2025年以来的持续上涨后，部分个股估值已处于历史较高分位。如果企业季度业绩未能匹配市场的高增长预期，或下游资本开支节奏出现阶段性放缓，股价可能面临估值回归压力。
3.下游资本开支不及预期风险
光模块、CPO等环节的订单能见度高度依赖英伟达、谷歌、Meta等海外科技巨头的资本开支节奏。如果巨头收缩算力投资规模，将影响国内硬件企业的营收预期。
五、总结与展望
目前，AI算力硬件产业链的业绩推升，主要依靠需求放量、技术迭代、国产替代三大因素，产业中长期趋势相对明确。但需要注意的是，目前板块内部的分化也在加剧——光通信、算力芯片、半导体设备、特种芯片等细分赛道各有各的景气节奏和估值水位。AI算力硬件的投资逻辑不会在短期内被证伪，但产业内部的节奏差和估值差，需要投资者时刻保持对产业链的关注，或通过分散行业布局来降低风险。
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