全球市场波动加剧，稳健型基金配置需求涨幅明显

据新浪财经6月22日报道，截至2026年一季度末，公募基金规模再创新高，首次逼近40万亿元大关。其中，债券基金成为资金净流入的主力，5月单月规模激增2741亿元；而股票型基金则遭遇明显赎回，同期规模缩水3174.5亿元，降幅居各类型基金之首。股债之间的此消彼长，折射出当前市场环境下投资者风险偏好的转变。

一、市场波动加剧，资金避险需求升温

1.国际市场

近期，全球资本市场震荡幅度加剧，6月23日，韩国综合指数暴跌8%触发熔断机制，市场恐慌情绪蔓延；美股市场同样承压，华尔街对美联储加息路径出现明显分歧——美银、德银预计9月将启动加息，而大摩则对上述判断提出质疑。

2.国内市场

与此同时，国内低利率环境仍在延续。据央行披露的数据显示，国有大行三年期定期存款利率已降至1.2%左右，传统储蓄工具的吸引力进一步下降。理财市场方面，银行理财打破“刚兑”后净值波动常态化，部分产品甚至出现阶段性亏损，居民财富配置面临“权益不敢配、存款不够配”的两难境地。

二、不同持有期限的稳健型基金怎么选？

当居民财富在股市的波动与存款的低息之间反复摇摆时，以同业存单基金、纯债基金、“固收+”为代表的稳健型固收产品，得益于平滑的净值曲线和高于存款的收益弹性，正在成为这部分资金迁徙的重要方向。目前，市场上主流的稳健型基金从持有期限来看，主要分为以下几类：

1.活钱理财（7天以上灵活申赎）：同业存单指数基金

·相关产品：英大中证同业存单AAA指数7天持有（016066）

·产品信息：该基金成立于2022年7月13日，基金经理为赵济民、孙莹贺，管理费率0.20%/年，托管费率0.05%/年，销售服务费率0.20%/年。业绩比较基准为中证同业存单AAA指数收益率*95%+银行人民币一年定期存款利率(税后)*5%。

·配置方向：该基金严格跟踪中证同业存单AAA指数（931059），发行主体以国有大行和全国性股份制银行为主，信用风险较低。同业存单类基金持有期限灵活、波动小，较为适合当做闲钱管理和活钱的替代。

（数据来源：天天基金网）

2.中短期理财（1~6个月）：短债基金

·相关产品：国联盈泽中短债C（003010）

·产品信息：该基金成立于2020年1月14日，基金经理为潘巍、李倩。管理费率0.25%/年，托管费率0.10%/年，销售服务费率0.20%/年。业绩比较基准为中债总财富指数收益率×80%+一年期定期存款利率×20%。

·配置方向：该基金主要投资于中短期高等级信用债和利率债，组合久期较短，利率敏感度相对较低，适合1至6个月的中短期理财需求。

（数据来源：天天基金网）

3.中长期配置（6个月以上）：中长期纯债基金

·相关产品：华泰柏瑞丰盛纯债债券C（000188）

·产品信息：该基金成立于2013年9月2日，基金经理为何子建。管理费率0.30%/年，托管费率0.15%/年，销售服务费率0.40%/年。业绩比较基准为中债综合全价指数收益率。

·配置方向：该基金以中长期利率债和信用债为核心配置，在利率下行周期中弹性更大，但利率上行时回撤风险也相应提升，适合作为中长期资产。

（数据来源：天天基金网）

（数据来源：天天基金网）

三、风险提示

1.利率上行风险：美联储加息预期升温，国内货币政策存在边际收紧的可能。同业存单基金久期最短受影响相对最小，短债、纯债基金因久期、杠杆因素，需要关注利率变化。

2.信用风险分化：经济下行时期，低评级债券违约风险可能上升，投资者需要额外关注债市变化。

3.流动性差异：同业存单基金设置7天最短持有期，持有期内不能赎回；短债基金和中长期纯债基金虽可随时申赎，但在市场极端波动或大额赎回时，可能面临被动抛售债券的压力，进而影响净值表现。

四、总结

从宏观视角看，稳健型固收产品的扩容不是短期现象，而是中国居民财富管理进入新阶段后的一大结构性调整趋势。过去十年中，居民财富配置高度集中于房产与存款两类资产；而在利率中枢持续下行、房地产市场进入存量时代的今天，这一传统配置框架正在松动。居民财富正从“单一储蓄”向“多元配置”演进，各类稳健型基金（如016066）也同样在扩充持有标的。

本文仅做产业与基金信息梳理，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。

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