海外算力资本扩张传导国内市场，A股基金可从哪些节点受益？

据湘财证券研究所2026年5月28日发布的报告，北美四大云厂商2026财年资本开支全面上调，四家合计超6000亿美元，同比增长约44%。以谷歌和微软为例，谷歌预计达1850亿美元，同比上涨41%；Meta为1350亿美元，同比上涨38%。

资本开支的持续加码，直接拉动了国内光模块、高速连接器、PCB等算力硬件出海企业的订单增长，相关上市公司2026年一季报营收与利润普遍超预期。在此背景下，A股市场中多只重仓算力出海产业链的基金，其持仓标的业绩正陆续进入兑现期。

一、全球算力需求扩张，国内供应链持续受益

1.海外巨头资本开支持续加码

2026年上半年，微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外头部科技企业陆续公布2026财年最终资本开支规划，资金规划重点流向AI超算中心、高速光通信基建项目。据LightCounting2026年4月报告，800G光模块全球出货量同比增长217%，1.6T产品已进入谷歌、英伟达小批量送样阶段，直接拉动整条算力上游产业链2026年Q1整体营收同比增长68%。

2.国内硬件制造厂商市占率持续增长

目前，全球算力市场目前形成“海外设计、国内制造”的成熟分工。据LightCounting于2026年4月统计显示，我国光模块企业全球市占率已达62%（2025年为57%），高速连接器、PCB等零部件企业技术对标国际一线，规模化推动生产成本优势进一步放大。

3.龙头业绩集中兑现

以中际旭创为例：2026年Q1财报显示其营收达87.4亿元，同比增长112%。新易盛2026年Q1海外收入占比提升至81%，来自微软、Meta的订单合计金额同比增长157%。头部光通信厂商的海外订单连续落地，向行业内持续释放积极信号。

二、光模块、算力设备业绩兑现，有哪些类型基金布局相关节点？

1.主动管理

·相关产品：英大策略优选C（001608）

·基金信息：成立于2015年12月2日，基金经理为张媛、张大铮。该基金管理费率0.60%/年，托管费率0.20%/年，销售服务费0.40%/年。

·持仓特点：截至2026年一季度末，英大策略优选C（001608）前三大重仓股为中际旭创（6.39%）、东山精密（5.85%）、天孚通信（5.38%）。前十大持仓中还包括新易盛（5.38%）、德科立、腾景科技、生益科技、永鼎股份、罗博特科。其持仓主要布局光模块及算力硬件企业，企业客户主要包括微软、谷歌、亚马逊等北美云厂商。

（数据来源：天天基金网）

2.人工智能产业链

·相关产品：平安中证人工智能主题ETF发起式联接C（023385）

·基金信息：成立于2025年4月29日，基金经理为白圭尧。该基金管理费0.15%/年，托管费0.05%/年，销售服务费0.25%/年。

·持仓特点：该基金跟踪中证人工智能主题指数（930713），前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、科大讯飞、海康威视等人工智能产业链公司，主要覆盖AI算力芯片、光模块、AI应用等细分方向。

（数据来源：天天基金网、指数公司官网）

3.光模块与通讯设备

·相关基金：嘉实国证通信ETF发起联接C（019072）

·基金信息：成立于2023年9月11日，基金经理为张钟玉。管理费率0.50%/年，托管费率0.10%/年，销售服务费0.25%/年。

·持仓特点：该基金跟踪国证通信指数（399389），持仓主要覆盖光模块、通信设备、电信服务等细分领域。截至2026年一季度末，该ETF持有包含中际旭创、新易盛、天孚通信、长飞光纤等光模块及通信设备产业相关企业。

（数据来源：天天基金网、指数公司官网）

（数据来源：天天基金网、指数公司官网）

三、风险提示

1.海外资本风险：全球大模型商业化落地进度与算力产业链兑现程度高度相关，若海外科技企业收缩算力基建投入，将影响国内出海硬件企业营收预期。

2.板块波动：算力相关的多个科技板块多为高弹板块，易受市场资金轮动、短期情绪影响。

3.国际贸易：全球贸易政策变动，尤其是美欧等主要出口对象的政策调整，可能带来短期波动。

四、总结

当前海外AI算力基建建设仍处在扩张期，国内通信硬件企业在产业链优势下，近期订单量涨幅稳定。对于想要中短期布局海外算力的一般投资者而言，当前A股市场有多种类型的公募基金可作为参与市场行情的工具（如001608），投资者可结合自身风险偏好与持仓规划进行选择。

本文不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。