联易融携手中信银行落地电子债权凭证，供应链金融深入有色金属产业
一张1000万元的首笔电子债权凭证,从开立到融资放款全程在线,不过几个工作日。背后是一条从核心企业信用出发,沿区块链多级穿透,一路抵达有色金属产业链末端中小微供应商的数字化通道。联易融与中信银行、上海某有色金属企业共同落地的这笔业务,是当前供应链金融数字化转型在实体制造领域的一个真实切面。
从"1000万"开始说起:一笔看似普通的首单
2026年5月,上海某有色金属企业迎来了一笔并不寻常的融资。这家深耕有色金属领域数字工业应用综合服务的企业,刚刚凭借自主研发的深度脱硫脱硝技术在行业中站稳脚跟——将高硫石油焦含硫量压降至2%以下,并于2025年同时获评省级专精特新中小企业和国家级高新技术企业。然而,荣誉并不能直接变成流动资金。
对中小微企业而言,应收账款往往是最大的沉淀资产,也是最难变现的隐形负担。回款周期动辄六十天、九十天,甚至半年,账期错位让企业在扩产节点上屡屡捉襟见肘。这家有色金属企业也不例外,在核心业务快速扩张阶段,短期流动性缺口如影随形。
解法来自联易融与中信银行上海徐汇支行的合作介入——通过联易融自研"讯易链"区块链多级流转平台,为其落地电子债权凭证业务,首笔规模1000万元。这不仅是一笔融资,更是一次完整的供应链信用数字化尝试。
从外部看,1000万元的规模并不算大。但行业人士都清楚,这类首单的意义从来不在于金额本身,而在于跑通一套完整的技术路径和业务模式。联易融的"讯易链"能否在有色金属这一非标准化程度较高的工业领域稳定运行,中信银行的授信风控体系能否与平台无缝对接,核心企业信用能否顺畅穿透到链属供应商,都需要一次真实的实战验证。
理解这笔业务的关键,在于理解"讯易链"的运行逻辑。
传统供应链金融的痛点,在于"信用断层"。核心企业的AAA信用评级,只能覆盖到直接一级供应商;从二级往下,随着供应链层级的加深,信用穿透能力急速衰减,中小微企业只能以自身有限的信用背书,去面对高利率、高门槛的融资市场。这是一个结构性矛盾:信用最充裕的地方,融资最容易;而最需要融资的地方,恰恰是信用最稀薄的末端节点。
区块链技术为打破这一僵局提供了技术支点。"讯易链"的核心机制,是将核心企业对上游供应商的应付账款,以电子债权凭证的形式数字化确权,再通过链上的拆分流转,将这一凭证层层传递给产业链条上的各级供应商,最终实现"核心企业信用沿供应链精准穿透"。
具体到此次有色金属业务,流程大致如下:核心企业在"讯易链"平台开立电子债权凭证,确认对供应商的应付款项;供应商持有凭证,通过平台向中信银行申请融资;银行在线完成贸易背景核验,快速完成授信放款。全程线上化、自动化,无需繁琐的线下材料递交,大幅缩短传统融资的审批周期。
这套机制的价值,在于将"核心企业信用"从抽象的评级数字,转化为可拆分、可流转、可融资的链上资产。对银行而言,底层信用风险来自核心企业而非中小微企业,风控逻辑更清晰;对中小微企业而言,融资成本和难度同步下降;对核心企业而言,供应链稳定性因上游供应商的资金安全而得到强化。这是一个三方共赢的闭环。
当然,"讯易链"并非万能钥匙。区块链平台在运行过程中,仍然面临链下数据上链的真实性验证、跨平台互联互通、以及监管合规等一系列挑战。联易融在这方面的应对策略,是与金融机构深度共建——将银行的风控体系和合规能力嵌入平台链路,形成"科技平台+金融机构"双重背书的信任机制。
3042亿背后:有色金属只是一个切口
联易融公布的数据显示,2025年其多级流转云平台处理的供应链资产总量达到3042亿元,同比增长47%。这是一个相当陡峭的增长曲线,背后折射出整个供应链金融市场的快速扩容。
然而,透过数字看本质,更值得关注的是这3042亿元来自哪些产业领域,以及未来的渗透空间在哪里。
有色金属产业此次的落地,是联易融向先进制造业腹地进军的一个信号。此前,联易融的核心客群主要集中在汽车、电子、建筑、消费品等供应链关系相对标准化的行业。有色金属行业的特殊性在于,其产业链往往涉及矿产资源开采、冶炼、加工、应用等多个环节,贸易背景复杂,单据种类繁多,对区块链平台的数据解析能力和场景适配能力提出了更高要求。
从更宏观的视角来看,有色金属作为新能源汽车、光伏、风电等新兴产业的核心原材料,其产业链的景气度在过去数年持续攀升。随着全球能源转型加速,有色金属供应链的规模和复杂度还将进一步扩大,对供应链金融的需求也会相应放大。这是联易融选择在这一时间节点切入有色金属赛道的产业逻辑所在。
与此同时,"专精特新"企业群体正在成为供应链金融的重要蓝海市场。这批企业具备核心技术能力,与大型核心企业存在深度的供应关系,但由于体量较小、资产较轻,传统金融机构的风控体系往往难以有效覆盖。联易融在此次有色金属业务中服务的主角,恰恰是一家同时获评省级专精特新和国家级高新技术企业的细分冠军,这一客群定位值得深思。
此次联易融、中信银行、有色金属企业三方合作,实际上呈现出一种在当前供应链金融领域愈发主流的合作范式——"核心企业+科技平台+银行"铁三角。
这一模式的分工逻辑相对清晰:核心企业提供信用背书和贸易关系;科技平台负责技术基础设施建设和业务流程数字化;银行提供资金和合规保障。三方各司其职,形成互补优势。
对于中信银行这样的全国性股份制银行而言,与联易融的合作是其发展供应链金融业务的一条高效路径。银行自身搭建区块链平台的成本高、周期长,而联易融已有的技术积累和客户生态,可以帮助银行快速切入特定产业场景,实现精准获客。
对于联易融而言,银行不只是资金方,更是信任锚。在当前金融监管趋严、市场对科技公司金融业务合规性要求不断提高的背景下,深度绑定头部银行机构,既能提升业务的合规性,也能增强品牌背书,形成高质量的竞争壁垒。
中信银行是一个典型样本,但绝非孤例。公开信息显示,联易融已与工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、兴业银行等多家主流银行机构达成深度合作,形成了覆盖国有大行和股份制银行的广泛金融机构生态。这一生态的构建,是联易融区别于单纯技术服务商的核心护城河之一。
普惠金融的最后一公里:技术能否真正触达?
"缓解中小微企业融资难题"——这句话在各类供应链金融报道中出现的频率足够高,以至于有时会被当作套话忽略。但这一问题的严峻程度,在产业实践中一点也不抽象。
中国有超过5000万家中小微企业,它们贡献了全国GDP的60%以上、税收的50%以上,却长期面临金融服务的严重不足。银行贷款集中于大型企业,中小微企业要么无法获贷,要么只能以远高于市场均值的利率从非正规渠道融资。这一"金融鸿沟"是长期存在的结构性问题,并非一朝一夕可以解决。
区块链供应链金融的价值,正在于它为解决这一问题提供了一条"嫁接式"路径——不是单独为中小微企业建立信用,而是借助核心企业的信用,将金融服务的毛细血管延伸到供应链末端。这一路径的有效性已经在多个行业得到验证,但其覆盖的深度和广度,仍然取决于技术平台的渗透能力和业务规模。
联易融在此次有色金属业务中强调了"全流程在线化",这一点不应被轻描淡写。对于很多小微企业主而言,传统银行融资流程中大量线下跑腿、繁琐材料准备,本身就是显著的隐性成本。全程线上化不仅节省了时间,更降低了信息不对称带来的额外摩擦。
当然,技术的触达并不自动等同于服务的普惠。平台接入门槛、操作培训成本、网络基础设施覆盖——这些"最后一公里"的细节,往往才是决定普惠金融能否真正落地的关键变量。
如果从更长的时间轴来审视,有色金属只是联易融布局先进制造业供应链金融的一个起点。在当前政策背景下,支持制造业高质量发展、帮助专精特新企业突破融资瓶颈,已经成为监管和市场的共同方向。
2025年以来,监管层多次强调要加大对制造业尤其是先进制造业的金融支持力度,鼓励金融机构在风险可控前提下提升对制造业企业的信贷投放。供应链金融作为一种以真实贸易背景为基础、风控逻辑相对清晰的融资方式,正在成为银行和科技公司共同发力的重要领域。
联易融的路径选择,是将技术平台化能力与产业场景深度结合,通过一个个行业垂直落地案例,逐步形成"行业解决方案库"。有色金属之后,可以预期的是,类似的模式将在新能源、精密制造、化工、医药等更多先进制造业细分领域复制。
不过,这一扩张路径也面临现实考验。不同行业的贸易背景、单据标准、合规要求各有差异,平台能否快速适配、高质量落地,是技术能力的真实考验。联易融此前宣称,通过AI大模型赋能,新场景部署周期已从数月压缩至天级,这一数据若能在有色金属等复杂工业场景中持续验证,将是其最具说服力的竞争优势之一。
