动力新科：子公司出表主业稳健，2025年扭亏为盈净利28.72亿元

3月27日晚间，动力新科（600841.SH）发布2025年年度报告。数据显示，公司实现营业收入57.40亿元，归母净利润为28.72亿元。公司归母净利润由亏转盈。

据年报，公司转盈主要系公司原全资子公司上汽红岩重整计划于2025年12月12日获得法院裁定批准。自2025年12月起，上汽红岩财务报表不再纳入动力新科的合并报表范围，公司因此产生一次性股权处置收益35.32亿元。

子公司出表，财务报表全面修复

上汽红岩出表不仅带来了净利润的增长，公司财务报表也全面优化。

合并报表负债从2024年末的97.1亿元下降至2025年末的43.7亿元；净资产从35.2亿元上升至63.8亿元，每股净资产从2.53元/股提升至4.60元/股。资产负债率从2024年末的73.41%下降至2025年末的40.65%。2025年末，母公司货币资金39.9亿元。

目前，动力新科报表的核心指标得到“全面修复”，持续发展的基础进一步夯实。

有关人士表示，“上汽红岩出表后，动力新科将轻装上阵，2026年发展动力十足”

发动机业务实现增长 新能源业务突破

若除开子公司的影响，从母公司报表来看，2025年实现营业收入52.8亿元，净利润0.74亿元，年末货币资金为39.9亿元。发动机业务仍保持增长态势。

据年报，2025年，发动机业务实现销售17.83万台，同比增长22.32%。根据公司表示，该增速高于内燃机行业平均水平，市占率有所提升。

从市场结构看，动力新科业内业外双增长，业外市场销售收入占比达到68.4%，业内车用市场同比增长15.7%，业外工程机械配套市场同比增长39.3%，同时，公司积极在海外新建办事处和服务站，海外销售网络布局建设加快进行，国际市场实现销量增长。

动力新科产品结构持续向好，“三新”市场（新产品，新客户、新业务）实现突破和快速增长。值得一提的是，电驱桥等新业务市场实现突破，电池Pack销量近1.7万套，同比增长150%；船电配套市场合计同比增长38.9%。

近期，上柴动力电驱桥捷报频传。继SQ350电驱桥“100万次0出错”完美通关台架换挡耐久试验之后，上柴动力首台专为客车打造的电驱桥SQ150顺利下线，上柴动力电驱桥产品矩阵再添一块重要拼图。

抢抓数据中心电站配套市场机遇

此外，公司还抢抓数据中心电站配套市场机遇，自主品牌12VK/16VK等适配1.8-2.4MW机组的新产品大力拓展数据中心市场，主配数据中心3MW超大功率机组的20VK项目、天然气发动机研发项目有序推进，合资公司上海菱重发动机有限公司2025年大功率电站发动机销量1117台，同比增长53%。

据研报，数据中心配套业务柴发是AIDC备电的核心选择，全球市场2024-2029年复合增速7%，我国2027年数据中心柴发市场规模预计达108亿元，2024-2027年CAGR达13%。国产企业在技术突破下迎来国产替代与出海的双重成长逻辑。

AIDC电源用发动机行业壁垒较高，而动力新科是国内具备兆瓦级能力的厂商之一，动力新科正凭借在柴发领域的技术积累和对市场需求的敏锐洞察，深度参与到这一高速增长的赛道中。随着全球数据中心建设热潮的持续升温，动力新科在数据中心配套业务领域的竞争优势有望为公司的长远发展注入强劲动力。

如今，站在“十五五”开局之年的起点，公司指出，公司2026年，将继续以发动机业务为基础，积极拓展产品型谱，优化产品结构，积极推进天燃气、甲醇、氨等多种燃料发动机的研发及配套，积极加大对大发动机板块的资源投入，加快数据中心市场销量提升，加快动力电池、电驱桥等新能源业务拓展，积极探索新兴业务，着力打造一个品牌更有影响力、体系更具竞争力、体制机制更灵活的“新动力”。