国诚投顾：全国性储能容量电价出台，独立储能盈利模式重构

2026-02-03 17:24:53 来源：实况网

事件

国家层面首次明确电网独立新型储能容量电价机制、战略意义大。容量电价计算规则：以当地煤电容量电价标准为基础（165-330元/kw*年），根据顶峰能力按一定比例折算（折算比例为满功率连续放电时长除以全年最长净负荷高峰持续时长，最高不超过1），并考虑电力市场建设进展、电力系统需求等因素确定。

核心观点

实行清单制管理、加速储能项目建设进度。项目具体清单由省级能源主管部门会同价格主管部门制定，管理要求由国家能源局另行明确。我们预计对储能电站的申报、考核、建设周期等明显要求，一定程度上推动一部分暂停项目的建设进度。

明确容量电价承担方、电费结算与市场参与。1、明确新型储能容量补偿费用，纳入当地系统运行费用，成为电价构成部分，由终端用户承担。2、充放电：有现货市场的，充放电均按照现货实时价格；无现货市场时，充电执行工商业用户购电价格，放电价格由省级确定。3、输配电费：充电时需缴纳输配电费，放电时退减已缴纳费用。4、未来衔接“可靠容量补偿机制”，与煤电、气电等共用同一补偿机制，实现公平竞争。

影响：后续多省将出台对应储能容量电价政策、需求爆发。1、参考甘肃标准，330元/kw*（1-厂用店率1.74%）(配储时长/6h）*供需系数（25年为89.5%），对应4h配储的补贴标准193元/kw，若按照电芯价格0.35元/wh（碳酸锂价格12万/吨），价差0.26元/wh，对应irr是8~9%，满足资金方收益率要求。2、我们预计后续多省将出台相关补贴，25年新型储能并网183GWh，我们预计26年仍可实现50%增长至275GWh。3、碳酸锂价格回调，若价格在12-15万企稳，国内暂缓的新项目预计将恢复。

投资策略

全国性储能容量电价出台+碳酸锂价格回调，储能需求恢复，建议关注储能产业链核心环节，如电池、逆变器及系统集成商，具备技术优势与项目经验的企业有望受益于行业高增长。

参考来源：2026年02月02日东吴证券曾朵红阮巧燕电力设备行业点评报告：全国性储能容量电价出台，独立储能盈利模式重构

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