长江国贸拟战略入主良品铺子，一场“双向奔赴”的产业升级

2025年7月17日晚间，良品铺子发布重磅公告，武汉长江国际贸易集团（下称“长江国贸”）将通过股份转让方式成为公司控股股东，若本次交易顺利完成，公司实际控制人将更为武汉市人民政府国有资产监督管理委员会。

根据公告，本次交易分为两部分：一是良品铺子控股股东宁波汉意及其一致行动人良品投资拟向长江国贸转让21%股份，交易对价10.46亿元；二是大股东达永有限公司拟向长江国贸转让8.99%股份，交易对价4.45亿元。两次交易完成后，长江国贸合计持股29.99%，成为公司控股股东。

长江国贸为武汉金融控股集团全资子公司，此次合作是湖北首例地方国资平台与休闲食品上市企业的“联姻”。这场涉及29.99%股权的交易，不仅是一次资本层面的深度合作，更标志着良品铺子这家深耕休闲零食行业19年的企业，正式开启“国资赋能+民企活力”的协同发展新阶段。

战略携手：一场基于优势互补的双向选择

良品铺子自2006年在武汉开设首家门店以来，已发展成为全国性休闲零食品牌。截至2024年末，公司拥有线下门店2700余家，覆盖全国多个省份，形成“核心商圈-社区”的梯度销售网络，线上全渠道覆盖。

然而，近年来休闲食品行业面临深刻变革，长江国贸的入主恰逢其时，其国资背景为此次合作注入强劲底气。

长江国贸作为武汉市政府 2022 年组建的大型国企，注册资本 80 亿元，业务涵盖供应链服务、国际贸易、现代物流等领域。

值得注意的是，武汉地方国资的布局呈现“多层协同”特征：除长江国贸主导控股权外，7月19日，良品铺子总部所在的东西湖区国资旗下网谷创投，拟以2.54亿元受让控股股东宁波汉意持有的上市公司5.1%的股份。良品铺子表示，网谷创投作为武汉临空港经济技术开发区下属国资企业，其购买武汉市东西湖区内的上市公司股权，旨在加强对区内上市公司的扶持力度、推动区内食品大健康产业高质量发展。

市场人士分析认为，在当前的市场环境下，良品铺子引入国资股东，有助于优化股东结构和法人治理结构，进一步提升公司的资信能力及抗风险能力，增强品牌、资金和市场开拓能力，将集中各方资源优势，促进公司持续稳定发展；另一方有助于化解控股股东宁波汉意的自身债务风险。

双向赋能：从“资本合作”到“生态共建”

良品铺子在公告中明确，长江国贸将助力良品铺子构建“一品一链一园”全链条生态体系。具体来看，协同效应体现在以下维度：

在供应链端，长江国贸的全球直采网络将直接降低良品铺子原料成本。比如长江国贸在中东、东南亚、澳洲等全球主产区布局坚果、果干、牛肉的原料直采基地，可直接为良品铺子锁定优质原料，进一步降低采购成本，有效提升产品竞争力。

在产业协同端，双方还可以整合上下游资源，形成产业集聚效应，推动产业升级。

行业意义：民企与国资协同发展的新探索

此次合作之所以引发广泛关注，不仅因其是湖北首例地方国资与休闲食品上市企业的深度合作，更因其为行业提供了 “危中寻机、协同升级” 的参考样本。

近年来，休闲零食行业面临量贩店低价冲击、同质化竞争等挑战，而良品铺子通过引入国资实现战略升维，既借助国资资源弥补供应链短板，又保留民企的市场敏感度与创新活力。

随着国资资源的逐步注入，良品铺子正从“产品销售商”向“产业生态组织者”转型。这场跨越资本属性的合作，不仅为企业注入新动能，更书写了政企协同推动产业高质量发展的新篇章。

不过，良品铺子公告里还披露了一项细节，就是广州国资旗下的广州轻工因为没有“抢到”良品铺子，以股权转让纠纷为由，对原公司控股股东宁波汉意提起诉讼。有业内人士认为，这属于正常商业博弈，预计大概率将在国资监管框架下通过违约金或补偿化解纠纷等方式妥善解决。

食品产业分析师杨怀玉认为，两地国资相争，一定程度上也印证了良品铺子作为休闲零食头部企业的稀缺价值，即便当下业绩承压，其供应链基础、品牌认知与全国化渠道网络，仍是国资整合食品产业链的优质标的。