四川大决策投顾：内需回暖叠加出海加速，医疗器械业绩拐点已至

2026-09-30 14:34:08 来源：中国焦点日报网

四川大决策投顾摘要：医疗器械行业需求端受益于全球老龄化与慢病管理，市场空间稳步扩张。供给端中国具备全产业链优势，国产龙头在高端领域加速替代并走向全球。经历长期调整后，2026年上半年板块业绩已现复苏拐点，具备中长期配置价值。

1.医疗器械行业概述

医疗器械是现代医疗卫生体系的核心硬件支撑。从产业链来看，医疗器械产业链上游为材料及系统，包括原材料、电子器件、生物原料、软件系统、包装材料等；中游为医疗器械，可分为高值医用耗材、低值医用耗材、医疗设备及体外诊断；下游应用于医疗机构、家庭用户、体检中心等。

2.伴随全球人口老龄化，医疗器械市场规模有望稳步增长

根据弗若斯特沙利文信息等，全球医疗器械市场近年来保持稳健增长态势。北美地区目前依然是该领域最大的单一市场，亚洲市场尤其是中国增长迅猛。未来全球医疗器械行业在人口老龄化、慢病管理需求等因素影响下，预计市场需求仍将保持稳步攀升。2020—2024年，全球医疗器械总体市场规模已从4,566亿美元增至6,230亿美元，CAGR为8.1%。随着全球医疗需求持续增长，医疗器械市场规模有望保持稳步扩张，预计到2035年，全球医疗器械市场规模将达到11,576亿美元。其中，医用耗材市场规模预计将达到6,032亿美元，占医疗器械市场总规模的52.11%；医疗设备市场规模预计将达到5,544亿美元，占比47.89%。

随着创新技术提升、人口老龄化加剧、慢病人群增多、医疗需求不断增加等因素，中国医疗器械行业继续保持较为平稳的发展速度，未来或将呈现增长趋势。根据弗若斯特沙利文数据，2020—2024年，中国医疗器械总体市场规模已从7,298亿元人民币增至9,417亿元人民币，CAGR为6.6%。预计到2035年，中国医疗器械市场规模将达到18,134亿元人民币。其中，医用耗材市场规模预计达到11,547亿元人民币，占医疗器械市场总规模的63.68%；医疗设备市场规模预计达到6,587亿元人民币，占比36.32%。

3.凭借完整的供应链优势，医疗器械出口规模持续增长

当前我国医疗器械产业稳居全球第二梯队核心位置，是重塑全球产业格局的核心力量，市场规模、产能配套、企业竞争力持续提升。我国拥有全球最完整的医疗器械全产业链配套体系，从原材料、核心零部件、精密加工到整机生产、包装物流实现全链条自主配套，中低端产品出口规模全球领先，是全球医疗器械基础产能核心基地。数据显示，2025年我国医疗器械出口总额达209亿美元，同比增长6.01%，在全球医疗市场的份额持续扩大。

国产头部企业跻身全球第一梯队，细分领域实现全球领跑。迈瑞医疗为全球TOP30器械企业中唯一中国主体，净利润实力稳居全球前列；联影医疗高端影像设备、微创医疗介入器械、天智航手术机器人等产品技术达到国际先进水平，实现对进口产品的替代与反向出口。在AI医疗、手术机器人、高端体外诊断等新兴赛道，国产企业迭代速度、创新效率已超越部分国际巨头。