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深入剖析数字货币的本质 评《数字货币:从石板经济到数字经济的传承与创新》

2020-05-22 22:14:51   中新网上海     参与评论()人

著名经济学家朱嘉明、北京控股集团有限公司原董事长衣锡群和中国金融博物馆理事长王巍联袂为龙白滔博士的新书《数字货币:从石板经济到数字经济的传承与创新》(简称《数字货币》)作序。本书已于2020年4月上市,图书的问世可谓恰逢其时。自2008 年全球金融危机后,加密资产历经跌宕,从比特币等发展到巨型科技公司主导的全球稳定币Libra 和各国争相研发的央行数字货币CBDC,数字货币正在迅速进入主流视野并成为监管和金融机构的优先事项。2020 年初席卷全球的新冠肺炎疫情也意外地加速了数字经济的发展,尤其是在中国。

朱嘉明认为,“唯有引进新的思想资源”,“方可得以深入探讨”数字货币。王巍认为:“数字货币可能如潘多拉魔盒一样释放太多能量……之前所有金融认知几乎全面被淘汰,需要重新学习和理解”。衣锡群认为:“本书最大的价值和最鲜明的特点在于提供了一个独特的视角,桥接了传统货币金融理论与数字货币创新实践。”

深入剖析数字货币

《数字货币》为货币金融、央行和数字货币等理论领域较为前沿的学术思想进行了总结,描述了商业银行“贷款创造货币”的机制和基于这项事实央行和商业银行的运行机制。书中呈现的理论准确反映了银行业运行实质,并且可以准确解释加密资产交易所的金融本质和重大系统风险来源,也能准确解释各个发达经济体央行对CBDC 不同的态度和稳定币与CBDC 的经济影响。该书还对数字货币国际学术领域和央行界的成果有丰富体现,例如数字货币带来传统货币竞争范式的转变,影响未来国际货币金融体系关键的概念“数字货币区”,CBDC 的原理、分类、设计原则和宏观经济影响等。

针对主要的数字货币金融现象,该书分析了其金融和经济学本质,以及对金融稳定性的影响,指出通证兼具货币和证券的双重属性,并且提出了修订规则以防止通证被用作金融骗局。书中分析指出加密资产交易所其实是凭空创造资产(或货币)的商业银行,但缺乏行业自律和中央监管,极高的杠杆比率是其最大的系统性风险来源。相比较比特币等加密资产,稳定币具有相对法币稳定的价值,因此可能实际地充当法币等价物。但是全球稳定币在洗钱/恐怖主义融资/非法融资、法律确定性、健全的治理架构、数据隐私、消费者保护等方面带来了挑战,对公平竞争、现有货币政策传导机制和金融稳定性等也带来额外的公共政策挑战。本书也讨论了批发和零售CBDC 对现有货币政策、金融稳定性、银行中介行为的影响、潜在风险和应对措施。

极具全球视野

《数字货币》素材、内容和观点极具全球视野,是一本完成度极高的数字货币金融理论严肃之作。

基于发达经济体中央银行和国际标准制定机构主导的货币制度,书中有关数字货币的分析,不仅体现了G20 央行针对全球稳定币带来的法律、监管和公共政策的挑战形成的共识,也分析了主要三大经济体在CBDC 方面的共识与分裂,以及造成分裂的相关思考。本书跟踪并分析了美联储、欧洲央行和欧元区国家央行、国际清算银行和金融稳定理事会等高级官员在过去半年期间就加密资产、稳定币、CBDC、支付、普惠金融、数字化、金融主权、大型科技公司、超主权货币、欧洲一体化等热点题目的发言或工作报告。

本书也预示了在网络空间正在爆发的国际数字货币竞争,参与者是私人数字美元Libra对阵公共数字人民币DC/EP。《数字货币》畅想了人民币国际化在货币数字化浪潮中将面临的一些挑战和机遇,做出了一些战略性的思考。巧合的是,世界著名数字货币思想领袖David Birch的新书《货币冷战》与《数字货币》分享了同样的政治经济学框架来分析数字货币问题并且得出了类似的结论。《货币冷战》将于5月28日伦敦出版,而《数字货币》已经于4月初上市。《数字货币》的出版,证明在数字货币思想领域,中国也存在世界级的智慧。

本书理论体系完备、逻辑自洽、学术严谨、文字精炼感人、编辑百密无疏、设计低调内涵,体现了作者纵贯古今的历史观和横贯东西的全球视野,以及考古、人类学、政治、金融和科技等学科的交叉纵横和跨界思考。作者深厚的清华理工背景赋予本书行文流畅、逻辑严密、独特写作风格,颇有阅读愉悦感。(完)

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