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快讯:EIA下调需求预期 油价上涨动力不足

2019-08-08 16:48:20   经济参考报

6日,美国能源信息署(EIA)公布短期能源展望报告,再次下调今年全球石油需求预测,国际油价继续下跌。从短期而言,由于对经济预期不佳,需求增长或难以跟上供应增长,而中长期而言,一旦贸易摩擦损伤各国经济,未来油价上涨动力仍将不足。

今年原油需求预期下调

美国能源信息署的报告预计,2019年全球原油需求增速预期下调7万桶/日,至100万桶/日,其中,预计2019年美国原油需求增速为21万桶/日,低于此前预期的25万桶/日。

在需求减少的同时,美国能源信息署也下调了2019年美国原油产量的增加幅度,至增加128万桶/日,低于此前预计的增加140万桶/日。更多数据显示,2019年美国原油产量预期为1227万桶/日,低于此前预期的1236万桶/日。从上述数据看,仅从美国方面而言,其原油产量增速高于其需求增幅。

美国统计局此前公布的数据也显示,6月美国原油日产量增加26万桶,至创纪录的316万桶,暗示供应并不匮乏,反而十分充足。美国石油出口增加的迹象显然令油价承压。

美国能源信息署还公布了2020年的预测数据,将2020年全球原油需求增速预期上调3万桶/日至143万桶/日,其中,预计2020年美国原油需求增速为26万桶/日,高于此前预期的21万桶/日。产量方面,美国能源信息署称,2020年美国原油产量预期为1326万桶/日,持平于此前预期的1326万桶/日,2020年美国原油产量将增加99万桶/日,也高于此前的增加90万桶/日。仅从美国方面看,日产量增加仍然超过日需求的增加。

美银美林2日发布报告说,现阶段全球石油市场需求增长处于近10年来最低水平。贸易保护主义已大幅冲击全球工业活动,预计美国最新一轮加征关税威胁,可能使全球石油需求每天减少25万桶至50万桶。

具体到不同的地区,对原油的需求变化并不相同。有机构报告称,最新的贸易消息将促使今年乃至明年的全球石油需求预期向下调整,亚洲很有可能将受到石油需求增长放缓预期的最大冲击。

目前,欧佩克及其盟友持续推行的减产协定,成为全球原油市场的一大定力。根据目前的减产协议,包括俄罗斯在内的14个欧佩克成员国及非欧佩克产油国每天减产120万桶石油,该减产协议将于2020年3月到期。数据显示,7月份欧佩克原油产量降至每日2942万桶,较6月每日减少28万桶,创2011年以来最低产量。11个参与减产的欧佩克成员国7月减产执行率为163%。这在一定程度上减缓了原油市场可能供过于求的压力。

经贸摩擦损害基本面

不少分析人士认为,在经贸摩擦加剧和美联储货币政策影响下,全球石油需求增长前景再度蒙上阴影,国际油价基本面有可能在未来受到损害,前景并不乐观。数据显示,美国5月份主要成品油消费同比下降,贸易摩擦已经开始拖累美国原油需求,其他经济体也可能出现类似情况。

IHS马基特公司高级合伙人维克托·舒姆表示,当前美国石油产量增长强劲,市场供应充足。与此同时,经贸摩擦紧张局势加剧、英国“无协议脱欧”可能性上升等因素,直接影响全球经济增长前景,石油市场需求呈现全球性减弱的迹象。

路透社的报道称,油价大跌走势与国债收益率、利率期货合约和股市表现一致,这些都意味着,由于贸易紧张局势加剧,现在出现经济衰退的可能性要大得多。交易商认为,贸易摩擦升级使得美国乃至全球经济更可能陷入衰退。

一片看淡声中,在高盛看来,情况要乐观得多,油价近期的回调和盘整与2015年至2016年的短暂衰退(由制造业衰退诱发)相似,但没有那么极端。因此,高盛认为,全球经济有望恢复增长势头。考虑到低失业率和不断加快的工资增长速度,良好的消费者支出状况将提振终端需求并推动制造业复苏,全球央行降息浪潮也将为此提供帮助。

油价上涨动力不足

2019年1月起,随着美联储加息态度转向,美股、油价等风险资产价格集体上涨,加之OPEC+坚持减产和中东地缘政治事件频发,支撑油价走强。但4月下旬后,随着美国原油库存超预期增加,以及美国加征关税,油价快速跳水,出现震荡。

由于国际原油市场供求因素及对各国长期经济基本面的担忧,目前各大机构对未来油价的预期比较保守。

美国能源信息署在此份报告中预计,2019年和2020年WTI原油价格分别为57.87美元/桶和59.50美元/桶,分别低于此前预期的59.58美元/桶和63.00美元/桶。同时预计2019年和2020年布伦特原油价格分别为65.15美元/桶和65美元/桶,也同样低于此前预期的66.51美元/桶和67.00美元/桶。

惠誉日前表示,全球贸易紧张局势正使油价大幅承压,削弱市场情绪和对原油的实际需求。全球经济放缓最终表现为全球最大石油消费国美国的石油需求下降。惠誉7月预计2019年布伦特原油价格为每桶70美元,8月则将这一价格预期下调至67美元/桶。

目前来看,一些突发事件对国际油价的支持只在短期有效。比如,此前,伊朗扣押了一艘伊拉克油轮,这在一定程度上提振了油价,引发了人们对海湾地区中东供应可能中断的担忧。

摩根士丹利认为,“从历史上看,哪怕霍尔木兹海峡真被封锁,也不会持续很长时间。无论伊朗、欧洲还是美国,谁都无法承受霍尔木兹海峡长期停运带来的巨大冲击。”尽管霍尔木兹海峡紧张局势不断加剧,但油价并不会因此持续飙升。不仅如此,受非欧佩克产油国原油供应增长推动,未来几个月原油期货价格还将保持低迷。

新加坡辉立期货大宗商品一位分析师表示:“原油期货面临很大压力。全球经济增长不振以及贸易争端突然升级,导致全球冒险意愿保持脆弱。”

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